粗钢压减政策压制焦煤期价仍有一定的回调空间

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消息面

山西省统计局25日发布的数据显示，前三季度，山西全省全社会原煤产量97791.0万吨，增产9301.0万吨，同比增长10.5%；其中规上原煤产量96549.3万吨，增长8.9%。

据SMM援引外媒报道，哥伦比亚煤炭生产商塞雷洪公司(Cerrejon)10月25日表示，公司位于拉瓜希拉省煤矿周边的公路和铁路线遭遇13处非法封锁，该煤矿被迫停产。

进口方面，蒙古进口受疫情影响较为反复，不过自俄罗斯、加拿大、美国及印尼进口好转，焦煤月度进口整体处于好转趋势中，将增加国内供给，对市场形成压力。

机构观点

中信建投期货：

当前对双焦多头而言，“筹码仅剩低库存”。随着铁水产量下滑、焦化厂持续停限产，炉料需求转弱，同时多数煤矿逐步复产，焦煤呈现出供应边际宽松的格局，话语权强势不再。长期看，蒙煤进口增量预期受到强化，终端需求难有显著改善，加之粗钢压减政策压制，焦煤利润回吐或将延续。

中辉期货：

供给端，目前国内部分产地疫情有所缓和，生产运输逐步恢复中，大秦线检修时间延长至29日，运量仍受影响，进口端受外运管控严格影响，成交相对冷清，贸易商观望情绪较浓；需求端，焦化厂利润亏损，产量和开工率均小幅下滑，投产积极性不高，延续低库存生产，对焦煤采购持观望态度。总体来看，焦煤目前供应相对持稳，但受下游需求端拖累，价格仍有一定的回调空间。