爱美客:2022年前三季度净利润9.922亿元,为何估值高达千亿元?-世界观察

提起美容行业，爱美客估计大家都非常熟悉，2021年净利润不足10亿元，但是其市值却高达千亿元，市净率高达18倍，为何资本市场会给予爱美客如此高的估值呢？

(资料图)

一、营业收入7年增长18倍，净利润增长33倍

2014年时爱美客还是一个营收仅7500万元的小公司，谁曾想到了2021年其营业收入一路攀升至14.48亿元，7年增长18倍，2022年前三季度更是实现14.89亿元营收，超过去年全年。而净利润表现同样强劲，2014年仅为2800万元，到了2021年增长至高9.58亿元，7年增长33倍，2022年前三季度更是实现9.922亿元，超过去年全年。

二、毛利率堪比茅台，净利率超过茅台

贵州茅台可以说是A股中销售毛利率相当高的企业了，目前大致在91%-92%之间，而爱美客销售毛利率却比贵州茅台还高，贵州茅台的销售净利率在51%-54%之间，而爱美客的销售净利率却高达66.6%，可以说无论毛利率还是净利率都完胜贵州茅台。也怪不得市场会给予其如此高的估值。

三、净利润不足10亿元，估值却高达千亿元

爱美客目前市值高达1014亿元，动态市盈率76倍，市净率18倍，这个估值可以说是相当高了，目前医疗美容上市公司只有三家，分别是爱美客、华熙生物、奥园美谷，其中华熙生物表现也是相当不错，2022年实现净利润7.823亿元，目前总市值567亿元，动态市盈率60倍，市净率9倍，但是销售毛利率却只有77%，销售净利率仅16%，和爱美客还是有一定差距。

四、小结

爱美客自2020奶牛9月上市至今累计上涨617%，以后复权价格计算，2021年7月最高达到1523元，目前后复权价格已跌至849元，从最高点至今累计下跌幅度高达44%。该股之所以能取得资本市场高估值，主要原因就在于其超高的毛利率和净利率，盈利能力强。

以上关于爱美客的认识，不作为任何投资决策依据。