别太开心！再加息125点，物价不断上涨，2023年还是苦日子

01，转向吗？

这一个月，对于投资者来说，是从大悲到大喜的一个月。

月初，美联储居然再一次加息75个基点，如此连续四次的大幅度加息，让美国的经济和美国的股市不堪重负。

(相关资料图)

但是让人意外的却是，美国加息不久之后，市场开始预期通胀有所回落，这导致美元指数跌了下来，美债收益率也跌了下来，而美股却涨了上去。

果然到月中的时候，美国公布的CPI数据和PPI数据虽然依然上涨，但是低于上个月，也低于市场预期。

通胀数据增速的回落，让整个市场都大胆的预测，美联储将在随后的时间减少加息的步伐。

这是不是美联储即将要进行货币政策的转向呢？

但是，大家千万不要开心太早，很显然美联储非但没有转向，而且还打算在加息这条路上走得更远。

02，再加125点

感恩节之前，美联储公布了11月的会议纪要，敏感的投资者一定发现终端利率大幅度提升了。

9月份美联储会议之后同样加息75个基点，当时预测明年的利率最将加到4.6%左右，然后停止加息。

但是11月再度加息75个基点之后，会议纪要显示明年的终端利率至少达到5.06%。与现在的利率相比，也就是说还需要加息125个要点。

由此可见，美联储不但没有转向，甚至还没有打算停下加息，这对于投资者来说，意味着2023年日子可能比今年还难过。

03，投资的苦日子

首先从投资的角度来看，美股还要继续下跌。

过去的经验表明，美股跌入熊市之后，往往会在美联储开始降息，开始转向货币宽松时，转向牛市的起步。

换句话说，只要美联储还继续加息，熊市就不会结束。

因此，美国银行才大胆的预测，标普500指数虽然现在4000点，但是将会再一次下跌，并且要跌到3200点，也就是说还要再跌20%。

今年以来，纳斯达克指数最高下跌曾经超过30%，标普500指数的最大跌幅也超过20%。如果在目前基础上再跌20%，那这一个跌幅与2008年次贷危机时的跌幅已经非常接近。

美联储不断加息，意味着美债价格还会下跌的，收益率还会继续上升。

这段时间，美债收益率稍微回落，美债价格略微反弹，现在多个期限的收益率都回到了4%以下。

但是12月加息，很有可能所有国债收益率就会涨到4%以上，未来的联邦利率逐步提高的过程中，美债收益率也会同步的提高，预计明年中美债收益率各个期限都会突破5%。

这意味着美债的价格还会再次下跌，可能还会在目前基础上再进一步下跌15%以上。

04，房价崩盘

其次，除了金融投资方面，房地产资产也可能会出现较大损失。

对于美国人来说，这是更大的问题。此前一直在上涨的房地产价格，现在也开始出现的下跌。随着房贷利率越来越高，未来的跌幅将会加速。

目前，美国的30年房贷利率已经超过了2008年之前的最高利率。

虽然这些年来，房贷发放比当年更加谨慎。但是，在过去利率只是2%水平上购房的人，现在突然要支付三倍以上的利息，这是他们难以想象的。

正好叠加通货膨胀之下物价的不断上涨，导致美国的众多家庭支出增加，实际收入减少。在这种情况下，还要承担越来越高的还贷利息，很有可能导致房产的抛售潮。

05，失业大幅增加

第三，对于美国的普通家庭来说，可能还有另外一个打击正在等着，那就是失业率的提升。

今年以来的失业率降至近年来的低点，最低时达到3.5%，但是明年中可能会提升到4.6%到4.8%，而到2024年将会进一步提升到5.6%。

这意味着明年将会有超过100万劳动者失去工作。

这一段时间虽然美股稍微反弹了，美债收益率也跌了下来，但是千万不要掉以轻心，更大的风险还在后面。

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