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评论 PMI指数有望边际改善-环球要闻

来源: 新浪财经 时间: 2022-12-01 09:34:47


(资料图)

来源:21世纪经济报道

受国际环境更趋复杂严峻、国内疫情多点散发等多重因素影响,近几个月我国采购经理指数逐渐回落。11月份,三项PMI指数都降至年内次低,仅高于4月份,出现二次探底的特征。从经济基本面来看,当前状况应好于4月份,PMI指数进一步下降的可能性较小,已经接近此轮下行的底部区域。我国稳增长政策还有很大的发力空间,随着疫情形势的逐渐改善,后续经济增长动能将逐渐恢复,PMI指数有望边际改善。

制造业、非制造业和综合PMI都持续下降,产需两端有所放缓,主要原因有四方面。一是欧美经济加速放缓,海外需求下降,我国对主要贸易伙伴出口增速逐渐回落,对制造业生产和订单需求带来影响。11月三大订单类指数全部下降,新出口订单指数为46.7%,继续低于荣枯线。二是部分地区受疫情影响,服务业景气度回落,市场活跃度有所放缓。道路运输、航空运输、住宿、餐饮、文化体育娱乐等接触性聚集性行业商务活动指数低于38%,行业业务总量有所回落。三是房地产市场遇冷,商品房销售和房屋施工面积萎缩,影响到需求增长。1-10月份商品房销售面积同比下降22.3%,房地产开发投资同比下降8.8%。四是进入冬季气温转冷,制造业和建筑业逐渐临近传统生产淡季。

近期国内外经济环境出现一些积极变化,我国积极的宏观政策将逐渐落地显效,对于我国经济和市场可以适度乐观,PMI指数有望逐渐触底回升。

第一,外需环境有望逐渐改善。美国通胀见顶,10月份CPI和核心CPI回落到7.7%、6.3%,美联储快速大幅加息步伐或将放缓,美元指数难以继续走强,有助于缓解外部压力。为了缓解高通胀,美国国内对纠正美国对华关税政策的呼声逐渐上升,将有助于我国出口增长和相应的制造业生产。此外,大宗商品、初级工业产品以及农产品价格已经逐渐高位回落,将缓解我国输入性价格上涨压力,降低制造业生产成本。

第二,消费和服务业有望逐渐恢复。服务业商务活动指数为45.1%,显著低于建筑业PMI和制造业PMI,是影响非制造业PMI走低的主要原因。当前我国处于经济恢复期,消费和服务业的恢复是关键。我国出台了进一步优化新冠肺炎疫情防控的20项措施,将有助于促进服务业恢复,促进线下消费逐渐改善。近期积极政策逐渐加码,金融业商务活动指数保持较好,货币金融服务、保险等金融行业均高于57%。服务业业务活动预期指数为53.1%,保持扩张状况,表明企业对行业恢复发展保持信心。调查数据显示,在主要行业中,批发、铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业增长预期较好。

第三,房地产政策接续发力。房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局,近期央行、银保监会发布了“金融16条”,涉及开发贷、保交楼、房企纾困、租赁融资、个人贷款和征信等房地产上下游多方面融资。银行信贷支持、债券融资帮扶、股权融资重启“三箭齐发”,形成立体式的金融支持“组合拳”,将加快行业风险缓释,推动行业转型发展,稳定房地产市场,从而更好稳定经济大盘。随着积极政策支持房地产市场企稳改善,将提振上下游产业链,带动建材、水泥、装潢、家具、家电、家纺等诸多行业得到改善。

第四,基建投资带动建筑业扩张预期较好。1-10月份基建投资同比增长8.7%,已经连续6个月逐渐加快。今年地方政府新增专项债券发行规模首次突破4万亿元,创历史新高,专项债资金正在形成投资实物工作量。今年多次通过政策性开发性金融工具撬动基建投资,拉动项目总投资已超万亿元。围绕国家重大战略部署和“十四五”规划,适度超前开展基础设施投资,大量重大项目落地开工带来基建新增项目。在基建投资的带动下,11月土木工程建筑业商务活动指数为62.3%,比上个月上升1.5个百分点,处于较高的扩张水平。

第五,扩内需政策将持续见效。中央多次召开重要会议要求加快扩大有效需求,及时果断推出稳经济一揽子政策和接续政策,持续为市场主体减负激活力。为了让积极政更好地策落地显效,中央已向主要经济省份派出工作组,围绕稳住经济大盘督导和服务,现场解决一批难点堵点问题。今年减税降费力度加大,累计新增减税降费及退税缓税缓费已超3.7万亿元,已退到纳税人账户的增值税留抵退税款达2.3万亿元,超过去年全年退税规模的3.5倍。

(作者:谷喻编辑:洪晓文)

标签: 基建投资 房地产市场