暴雷!600亿龙头净利润“腰斩”!消费电子底部反转还有多远?-环球热门

最近看到一个数据，在证券市场，能够成为长期稳定赢家的人比例只有10%，刚好验证了股市里面“七亏二平一赚”的规律。

投资，进入门槛低但是做出成绩就需要很大的付出。过去两年，业绩一度超过100%的基金很多，但是回车超过50%的也比比皆是。所以，有时候并不是赚认知的钱，而是赚时代β的收益。股市里面是需要不断学习和进步的，这两年A股的行情，给了很大的启示，就是没有什么是永远的神。唯一不变的是周期，涨多了跌，跌多了就涨。

(资料图)

回到主题，今天主要说一些消费电子这个板块，也是A股里面当前周期属性比较大的板块。周末板块600亿的龙头歌尔股份公告了利空，今年业绩“腰斩”，叠加行业的一些利空新闻，下周歌尔股份应该是要大幅低开了。

失去订单之后业绩下滑，歌尔股份还能跌多少？

歌尔股份主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件，第一个大客户应该是苹果，主要为其生产耳机以及这两年一直在炒的VR/AR设备。

不过，近来歌尔股份并不好过，先是丢失了订单，今年的股价走势很差，截至目前累计跌幅66.75%，最新市值只有612亿了。

所谓成也萧何败也萧何，此前歌尔股份因为苹果产业链的原因，迎来业绩和估值的双击。但是依赖单一大客户的风险也比较大，今年来就有所体现。一旦苹果订单转移，歌尔股份的业绩和未来的预期就会差很多。

只不过没想到反应到业绩上来会来得这么快，周末歌尔公告今年净利润预计17-21亿元，同比下滑50%-60%，此前可是公告预期40-47亿元。这个业绩下滑，算是暴雷了。

毫无疑问，周一开盘歌尔股份的走势应该是比较有压力的。至于要不要抄底，个人是建议可以去参考去年和前年欧菲光的走势。

消费电子的风什么时候才会来？

歌尔股份的业绩下滑，其实也是消费电子板块的一个缩影。

这就涉及到行业发展生命周期理论，每个行业都会历经幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。十多年以前，消费电子也算是高速成长的高景气行业，但是现在无论是笔记本电脑还是智能手机，渗透率几乎到天花板。所以，整个行业进入成熟期，导致周期属性越来越大，跟着宏观经济走。

另外，还有一个最重要的原因，就是苹果供应链的转移。

这就是前面提到的，单一依赖大客户的风险比较大，一旦订单转移，很多公司的成长逻辑就被破坏，将会迎来业绩和估值的双杀。

消费电子板块，个人觉得仍处于景气下滑的阶段，叠加苹果供应链的事情，短期应该还很难有所表现。

下个阶段的机会，或许就要等到元宇宙等概念的真正落地，带动相关硬件设备的发展了。

最后总结

消费电子的情况，其实也可以对应到当前的高景气赛道上面。

一旦从成长期过渡到成熟期，有时候业绩的增长并不能带来股价的增长。比如成长期每年赚1个亿但是估值50倍，市值50亿，但到了成熟期每年赚5个亿，估值却只有10倍，市值依然是50亿。

所以，最美好的阶段应该是幼稚期到成长期阶段的业绩和估值双升。当前赛道股很多细分领域都已经过了这个阶段，所以不要在股价高位的时候还给太多乐观的预期。

以上仅为个人观点，不构成投资建议！