银河基金频“踩雷”：银河转型增长运营7年亏逾40%

成立至今，银河转型增长单位净值收益率为负46.3%，跑输业绩比较基准逾37个百分点，业绩表现同类排名垫底。并且2022年以来，该基金单位净值收益率与业绩比较基准收益率的差距越来越大。

该基金重仓的歌尔股份、药明康德年内股价大幅下挫，2022年三季度这两只股票减仓幅度较大，或有可能是杀跌减仓。此外，该基金在第三季度大幅加仓的牧高笛在10月份连续两个交易日跌停。

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自成立至2022年三季度末，银河转型增长净利润合计亏损逾13.3亿元，而银河基金作为管理人，从该基金上收取的管理费超过1.3亿元。

单位净值不足0.6元，大幅跑输业绩基准

银河转型增长是2015年5月成立的一只灵活配置型基金产品，成立时基金份额38.2亿份，有效认购户数超过4.3万户，是当时银河基金旗下规模居前的主动权益类产品。

在成立后的一个多月时间里，该基金业绩表现较好，2015年6月12日单位净值一度涨至1.117元。但在此之后，伴随市场整体行情的变脸，该基金业绩急转直下，单位净值接连创出新低。2019年1月3日，该基金单位净值仅剩下0.417元。

2019年至2021年期间，该基金单位净值有所回升，最高反弹至0.941元，未超过1元。

2022年以来，银河转型增长业绩再度大幅回撤。年初至今（截至12月2日），该基金单位净值收益率为负26.74%，单位净值跌至0.537元，业绩表现在同类基金中排名1916/2176。

成立至今，该基金单位净值收益率为负46.3%，跑输业绩比较基准逾37.91个百分点，业绩表现在同类基金中排名426/429，垫底。

2022年银河转型增长基金业绩的大幅回撤固然有市场行情影响，但值得注意的是，该基金单位净值收益率与业绩比较基准收益率的差距越来越大。特别是最近两个月，该基金跑输业绩比较基准的幅度多次超过39个百分点。

或许是业绩表现不佳的缘故，2022年三季度末，该基金份额减少至7.79亿份，较成立时减少79.6%。

杀跌减仓歌尔股份等，“踩雷”牧高笛

2022年二季度末，歌尔股份、药明康德分别是银河转型增长的第三和第八大重仓股，而到了三季度末，这两只股票已经消失在前十大重仓股中，减仓幅度较大。2022年第三季度，歌尔股份股价下跌21.13%，药明康德股价下跌31.06%，银河转型增长或有可能是杀跌减仓这两只股票。

据2022年三季报，该基金本期已实现收益为负3035.6万元，为今年以来新低。“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。因股票投资收益在其中占较大比例，该指标出现大额亏损在一定程度上表明期间可能进行了杀跌斩仓。

2022年第三季度，银河转型增长大幅加仓牧高笛，牧高笛的持股数量较上一报告期增加56.9%，并成为第五大重仓股。四季度以来，牧高笛股价下跌29.79%，其中在10月份该股票连续两日跌停。

成立至今亏损13亿，收取管理费超过1.3亿

数据显示，自成立至2022年三季度末，银河转型增长净利润合计亏损逾13.3亿元，其中2022年前三季度亏损超过1.45亿元。

不过，尽管基金大幅亏损，基金管理人仍然能够凭借管理费收入实现旱涝保收。自成立至2022年上半年末，银河基金作为管理人，从该基金上合计收取管理费约1.3亿元。

成立以来业绩表现在同类产品中排名靠后，银河转型增长是否可以考虑降低管理费率？或者采用与业绩表现挂钩的浮动管理费率，提升投资者持有体验？