贵金属高位震荡，超级数据周来袭，美元回落，黄金还能否上涨？-全球球精选

(一)本周观点

(资料图片仅供参考)

今年国际黄金的走势颇为动荡,跌宕起伏,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。全球面临自"石油危机"以来的再次全面性高通胀压力,各大央行货币政策逐渐提速,但是在高通胀以及经济衰退的双重风险加持下,黄金与传统定价体系有所脱钩。同时由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈,展现出非凡的抗跌韧性,并在美联储货币政策边际转弱的风口下"一骑绝尘"。

上周国际金价略微回落0.11%,使得本年迄今(上周五收盘)涨幅0.45%,上周五收盘价格比去年同期上涨0.85%。作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。

我们知道今年3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,四到十月,连续下跌;不过11月份黄金上涨6.73%,这也是2020年7月以来的单月最大的涨幅,结束了此前连续7个月下跌的走势。反映出美联储从3月份开启的加息周期,提振美元上涨,国债收益率飙升,令黄金的吸引力降低。

因为3月份以来美联储连续快速加息,美元在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港。而且海外经济衰退担忧不减,且全球长期通胀可能维持高位,黄金作为抵御经济衰退和抗通胀资产的配置价值凸显。今年美联储连续大幅加息,使得非计息黄金作为对冲通胀和其他不确定性的传统地位面临挑战。

近期黄金期货呈上涨趋势,反映出投资者市场情绪的重大变化。美联储加息放缓的步伐得到鲍威尔的证实,而市场则在等待美联储公布的线索。

美联储将在12月13日到14日举行今年最后一次会议。市场参与者普遍预计美联储将会加息50个基点。尽管如此,11月美国就业数据强劲,制造业和服务业数据也好于预期,这表明美联储在抑制通胀压力方面仍有很长的路要走。

同时本周欧洲央行将公布利率决议,将决定加息50个基点还是75基点。目前市场预期欧洲央行12月将加息50个基点。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为经过前期上涨,已经达到第一目标位,建议大家多单获利平仓比较好,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

(二)行情回顾

上周国际金价开盘1810.5美元/盎司,盘中最高价1822.9美元/盎司,最低价1778.1美元/盎司,收盘价1809.4美元/盎司,下跌2美元,跌幅0.11%。国内上海黄金期货主力,开盘价408.04元/克,最高409.02元/克,最低400.8元/克,收盘价403.46元/克,下跌6.26元/克,跌幅1.53%;白银主力开盘价5180元/千克,最高5357元/千克,最低5066元,收盘价5255元,涨幅0.65%。符合上周预期,非农好于预期，加息放缓，贵金属冲高回落，金银比价低，金价还能涨？周一冲高回落

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货下跌,从四个月来高点下滑,因为美国经济数据强劲,助长美联储加息预期,推动美元上涨。

周一数据显示美国服务业活动在11月意外回升,就业率提高,提供了更多美国经济依然动力十足的依据。

周二黄金期货上涨,因为美国国债收益率回落,交易商在权衡美联储加息策略的未来方向。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨,因为美元和国债收益率回落;投资者预期美联储将在下周会议上放缓加息步伐。

中国人民银行网站数据显示,截至11月底,央行的黄金持有量从10月份的6264万金衡盎司增至6367万金衡盎司;上个月净增加32吨。

周四黄金期货上涨,重新回到1800美元关口之上,因美元走软,投资者在关键通胀数据以及下周美联储政策会议前调整持仓。

世界黄金协会(WGC)表示,11月份全球黄金ETF(交易所交易基金)的黄金持有量连续第七个月下降,尽管下降幅度放缓至34吨,相当于18亿美元。

尽管美元和美国国债收益率坚挺,周五黄金期货仍然上涨,因为一些投资者仍然引起美联储将会开始放慢加息步伐。

周五公布的数据显示,美国11月生产者价格(PPI)涨幅超过预期,增加了美联储加息路径前景的不确定性。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到12月9日,较上一日增加2.32吨,当前持仓为910.41吨。

上周公布的数据显示,美国11月ISM和Markit制造业指数均陷入萎缩,创下2020年5月份以来的新低,且随着鲍威尔讲话落地,市场对美联储将放缓加息的预期持续升温,美元、美债收益率在上周有所走低,2年和10年期美债收益率倒挂加深,一度创下四十年最严重收益率倒挂。这令贵金属受到提振,与此同时,投机者对黄金看涨情绪有所升温,COMEX期金净多仓结束连续两周降势。

据CFTC数据显示,截至12月6日当周,COMEX期金非商业多头持仓增加2311手至211472手,非商业空头持仓减少2811手至96347手,非商业净多头寸增加5122手合约,至115125手合约。

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