中国持美债再创新低，日本继续重手抛售，或要为持有美债向美国付款-环球快播

据美国财政部12月16日最新公布的国际资本流动报告显示，10月，中国所持美债再次减少240亿美元，且为连续两个月减持（9月减持382亿），结束了8月之前连续两个月购买美债的状态，持仓总量降至9096亿美元，再次刷新十二年以来的新低，目前中国为第二大海外美债债主，约占持有美债总数的1.98％。

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另外，最新报告数据还显示，当月除中国外，日本，英国，卢森堡，瑞士，爱尔兰，巴西，新加坡，韩国、以色列，越南等18国也不同程度抛售美债，其中，英国抛售248亿美债，为仅次于日本的第二大抛售量，同时，外国投资者再次净抛售了创纪录的2859亿的美国证券类资产，这也是2009年8月以来最大的净抛售幅度。

值得一提的是，日本10月所持美国国债再减少420亿美元至1.078万亿美元，这是日本连续第四个月减持美国国债，而在此前的三个月，日本共抛售了1161亿美债，在所有海外美债债权人中抛售力度最大。

值得注意的是，有观点分析认为，随着美联储基准利率峰值超预期攀升至5.1%后，增强了日本继续抛售美债的可能，以继续捍卫日本国债收益率曲线和日元，如果美债收益率的波动加剧，随着美国经济衰退风险增加后，日本也存在清仓美债的可能。

12月16日，美元兑日元再次升至两周高点，尾盘上涨1.6%，报137.665，而自今年9月以来，日本央行已经分二次对美国金融发起了珍珠港式的金融袭击行动，且是采取无官宣和深夜干预，旨在让美国金融市场随时警戒外汇干预的可能性、加大对美元的威慑力量。

按日本财政部和日本央行相关负责人在12月16的讲话表示，“如果当前的汇率水平持续出现波动，将不排除采取任何行动”。

据日本财务省12月2日最新公布的数据显示，包括日本银行和养老基金等在内的大机构投资者已经连续第九个月净抛售美国债券，数额高达2700亿美元，创下2005年有纪录以来最长连续抛售纪录，与此同时，日本除了重手抛售美债外，还在换取黄金储备和非美元货币资产。

分析表明，随着美联储持续发表“鹰无止境”的言论刺激美债波动加剧后，日本会继续增加人民币储备，使其能够在外储中积累更多的非美资产，以减少对美债敞口的风险，降低双边交易成本和美元汇率波动的风险。

比如，日本最大的养老基金在抛售创纪录的美国债券后正在关注更多的替代资产，而一家日本大型养老保险公司则表示，“自今年5月以来，我们正在抛售美国债券而投资人民币国债”。

值得一提的是，作为全球资产价格之锚的10年期的美债实际收益率（名义收益率经通胀率调整后），自去年3月以来，持续维持在负值区间，甚至，大多数具有高回报价值的企业债券的收益率也远低于通胀值，这就意味着美国债券投资者要为此承担更多的收益风险。

正如，美银报告所指出的那样，随着美国根深蒂固的高通胀将维持更久更深，这会使得美债的实际利率跌入负值区域，换句话说，从理论上来看，这也意味着包括中国、日本、英国、沙特、德国、澳大利亚等所有海外美债持有者或将要为持有美债而向美国财政部倒贴利息，相当于变相地要向美国付款，这在以前是不可想象的。

所以，仅从这个角度来看，当聪明的全球央行真正需要解决美国不断高企的债务和通胀风险时，全球货币市场中的美元被重置现象料将会发生。因为，美国的货币政策针对自己的经济而不考虑溢出效应时，料将会透支美元和美国资产的信贷，天下更没有免费的午餐。（完）