美债创40年纪录！2年期4.2％，衰退难免，中国持有的美债怎么办？-焦点热闻

来源: 财说得明白 ┆ 时间: 2023-01-10 16:54:20

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现在美债面临的问题越来越麻烦，中国所持有的美债安全性越来越存在疑问。

(资料图片)

简单的梳理一下，目前美债主要面临的问题有两个，而中国持有美债面临的问题同样也有两个。

最近美国的市场研究公司发布了一份报告，指出目前美债的收益率倒挂已经创下了40年以来的最大记录，这也是对2023年经济发生衰退的最严厉警告。

两者之间的倒挂程度如此之高，持续的时间如此之长，是80年代初以来还未出现过的，这一40年最大记录与此前的40年最高通胀，都是40年，惊人的吻合。

美国在1990年，2001年，2008年，都曾经出现过经济衰退，但与此前的几年相对比，这一次收益率曲线显得更加怪异。

因此这家市场研究公司得出结论，这一次的经济衰退已经难以避免，而且衰退的程度可能比此前三次都更大。

但这只是美债所面临的第1个严峻问题。

同时美债还面临着第2个严峻问题，就是总规模逼近上限的问题。

去年12月初美债的总规模已经达到了31.4万亿美元，这是一个非常糟糕的消息，在美国国会没有进一步提高上限之前，美国财政部将难以再发放新的债务，没办法做到拆东墙补西墙。

美国一贯的做法都是由财政部发行国债，由美联储开动印钞机来购买国债。

但是为了避免美国发放的债务太多，美国通过国会对国债的总规模进行限制，不过这些年来，大家都有目共睹，这一限制只是数字游戏，每一次达到了上限，美国财政部并不是想办法减少发放在外的国债，而是推动美国国会提升更高的美债上限。

国会再一次提升美债上限并不难，难的是市场很难接受债务不断的提高，投资者手上持有的美偾不断的被稀释。

也就是说美债的信用已经降至了冰点。

美债面临着这么多的麻烦，那么中国持有的美债应该怎么办呢？

有不少朋友觉得很奇怪，既然我们已经看到了美债的问题，为什么我们不尽快的把手上的美债清空？

我们先看一个案例。

俄罗斯目前持有的美债已经非常的少，低于10亿美元。

但是俄罗斯的美债并不是短时间之内清空的，所耗费的时间也非常的长，从2014年开始被美国制裁时，俄罗斯就开始了抛售美债，直到这几年持有量才降到可以忽略不计。

中国持有美债更多，要减下来需要的时间更长。

不过，与最高峰时相比，在过去的9年里，我们已经成功的减持了4,000亿的美债。

虽然最近这一年我们加快了抛售的速度，从去年12月到现在累计抛售达到了1,700亿，但是显然这一速度很难继续加大。

因为这里存在两个问题，第一市场的流动性问题，不仅仅中国在卖，其他国家也在卖，卖方的力量远远大于买方力量，所以想加大抛售规模，存在很难卖出去的问题。

第二，对汇率的影响。如果卖出美债的速度过快会造成人民币的升值过快。

虽然在过去一年人民币出现了较大幅度的贬值，现在不怕升值，但是如果升值太快，毕竟会影响我国的外贸出口。

所以抛售美债注定是一个缓慢的过程，应该也是一个非常坚定的过程。