认养一头牛模式之争：或涉“传销”及非法集资，毛利率大跌-当前速看

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《港湾商业观察》王心怡

2023年1月12日，证监会发回了认养一头牛控股集团股份有限公司（以下简称“认养一头牛”）首次公开发行股票申请文件反馈意见，文中问及的“传销”、“非法集资”等字眼惹人注意。

网红品牌荣获流量的同时仍存许多争议，认养概念是否是噱头？三年花费近10亿的销售费用，在未来市场竞争更加激烈的情形下，是否还会加大营销力度？

被问询是否涉及传销与非法集资

认养一头牛正式成立于2016年，自称以“只为一杯好牛奶”为使命，以奶牛养殖与牛奶产品销售为核心主业，是集奶牛养殖、旅游观光、饲料加工和乳制品加工销售于一体、一二三产业高度融合的大型农业产业化集团。

在不少写字楼的电梯广告屏上，认养一头牛的喜庆广告铺满了2023年的农历假期。

成立当年，伊利股份（600887.SH）营收超600亿元，净利润同比增长21.80%；蒙牛乳业（02319.HK）营收超500亿。可见当时认养一头牛想在乳业市场中夺得份额并非易事。真正使其变为“网红”的原因，离不开“天时地利人和”。

时间上，认养一头牛彼时正赶上线上发展时期，常温乳制品因具有产品标准化程度高、购买消费频繁、保质期相对较长、常温物流配送等特点，较为适合进行线上销售，在近年来电商渠道与物流网络蓬勃发展的背景下，认养一头牛迎来了新的发展机遇，事实证明线上渠道也确实成为了认养一头牛的主要战线。

认养一头牛表示：“以公司为代表的新兴乳业品牌，抓住了乳制品线上销售与互联网深度融合、突破线下传统渠道限制的市场机会，建立了以电商运营与推广能力为基础的业务体系，并依托天猫、京东等高市场占有率电商平台及其他新兴互联网销售渠道，迅速扩大市场份额。”