你制裁，我抛售！中日联手抛售4，000亿美元，美国国会陷两难困境

来源: 财说得明白 ┆ 时间: 2023-02-16 11:50:38

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(资料图)

美国财政部每个月公布一次的资本流动报告又出炉了，中国继续抛售美债。

在中国、日本以及亚欧多个国家和地区同时抛售美债之下，美债价格又遭遇了全面的下跌，各种年限的美债收益率再度上涨。

美国财政部不断的催促国会批准新的美债上限，这导致国会陷入了非常困难的矛盾之中。

01，中日联手

美国财政部每个月会公布一份tic报告，虽然每次的数据都是两个月之前的，但我们还是可以通过这一份报告，清楚的看到各国持有的美债的情况。

在最新的报告出炉之后，去年全年的情况都已经非常清楚，早前的一些月份里所涉及的数据经过了调整，不过总体趋势没有变化。

在最新的这个月度数据里，中国和日本同步抛售美债，但是抛售的幅度略有减少，日本抛售60亿美元，中国减持31亿美元。

以整个2022年度来看，中国大陆和日本合计减持美债达到了3,977亿美元，其中日本抛售了2,245亿，中国抛售1,732亿。

目前美国的最大海外债主日本所持有的美债余额只剩下10763亿美元，同样存在短期之内跌破10,000亿美元的可能。

02，美债又下跌

从2022年3月份开始，美联储的货币紧缩政策不断的加码，并且开始了首次加息，随后的加息幅度不断的增加，单次加息75点的就发生了连续4次。

目前美国已经加息450点，联邦利率不断提升是推动美债收益率不断上涨的其中一个原因。

但是美债收益率上涨的另一个重要原因来自于持有人的不断抛售，目前美债市场的流动性越来越小，因为主动抛售的规模远远大于主动买入的规模，导致美债的价格不断下跌，去年美债指数跌幅最大时达到了18%。

最近美国的经济数据依然透露出过热的信息，这导致美联储再度大幅加息的可能性又增加了。

美债又开始了新的一轮下跌，五年期国债收益率已经突破了4%，与1月份跌破3.4%相比，出现了大幅度的攀升。

6个月期限的国债收益率甚至已经涨破了5%，最高的时候达到5.054%，超过了一年期的美债收益率。

最为人关注的是10年期美债的收益率，因为很多融资利率与这一个期限紧密相关，目前也上涨到了3.75%以上。

除了美债收益率不断上涨，反映了美债价格不断下跌之外，我们还看到了另一个趋势，短期的美债收益率上涨幅度更大，这导致短债与长债之间的收益倒挂越来越严重。

03，美国国会两难

除了不断抛售造成的流动性问题之外，美债现在还面临随时可能违约的问题。

2021年末，美国国会给财政部的上限规定是31.4万亿，但是到2022年末，美债的余额已经非常接近这一上限。

耶伦连续两次致信美国国会，要求提高上限，但是美国国会到目前为止还不敢做出这一决定。

因为再一次提高上限之后，可能意味着市场上持有美债的机构和央行更大幅度的抛售，美债陷入更大的危机。

也许美债上限问题就在美国国会的矛盾中越拖越久，直至最后爆发。

中国所需要做的事情就是在危机最后爆发之前，尽可能多的减持美债，减少损失。