2月获批中票超千亿，房企融资环境趋暖，偿债压力仍大，仅3月便有千亿债务压顶

本文来源：时代周报 作者：赵佳琪

地产融资端好消息不断。其中，中期票据集中获批，是具有标志性意义的事件。

据中国银行间市场交易商协会官网披露，2 月 1 日— 2 月 27 日，房企获批的中期票据发行总额达 1059 亿元。

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从具体的获批额度来看，2 月 23 日，碧桂园、绿城房地产集团有限公司、厦门中峻集团、成都兴城人居、雅居乐分别获批注册中期票据 200 亿元、110 亿元、30 亿元、30 亿元、20 亿元。

而 2 月初，万科、美的置业、新城控股等 5 家房企中期票据也获准注册，总金额达 669 亿元，其中万科中期票据规模最大，共注册 3 笔中期票据，金额分别为 280 亿元、37 亿元、20 亿元，总计 337 亿元。

" 房企融资环境改善的趋势表现明显。"58 安居客房产研究院分院院长张波向时代周报记者表示，中期票据获集中开闸，有助于房企进一步拓宽融资渠道、完善企业信用债券的期限结构，这是融资政策持续放松的信号。

事实上，不仅仅是中期票据集中开闸，从 2022 年 11 月份以来，房地产融资通道呈多面开花之势，其中包括股权、债券、银行信贷等。

股权方面，2022 年 11 月 28 日晚间，证监会宣布恢复上市房企和涉房上市公司再融资。亦是从 11 月开始，多家 A 股上市房企发布定增、配股公告，7 家 H 股上市房企实现了配股融资。

债券方面，2022 年 11 月 8 日，银行间市场交易商协会发布信息，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。与此同时，中债信用增进投资股份公司加大了对民营房企增信力度。

银行信贷方面，多家银行为房企提供授信额度。以建业地产为例，其在 2022 年 12 月就获得银行授信额度超过 450 亿元。

此外，11 月 11 日出台的 " 金融支持房地产 16 条政策 " 亦被称为年度力度之最、内容最全面的房企融资利好政策。

除常规的融资手段外，房企融资渠道还迎来 " 新面孔 "。一周前的 2 月 20 日，证监会宣布启动不动产私募投资基金试点工作，不动产私募投资基金可投向特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业经营用房、基础设施项目等。

彼时，此举被业内称为 " 开创性举措 "，而不动产私募投资基金也被列为私募股权投资基金框架下的新类别。

中指研究院企业研究总监刘水向时代周报记者表示，当前房企融资利好政策尽出，股权、债权等融资渠道多样，金融机构提供的信贷额度充足，融资环境较 2022 年前三季度已经有了很大改善。

张波表示，从 2022 年四季度开始，对房企的融资放松步伐就已加快。行在市场信心不断恢复的关键时期，助力房企金融侧平稳的重要性不言而喻。

但值得注意的是，虽然融资渠道较为通畅，融资环境也在回暖，但房企仍面临较大的偿债压力。中指研究院数据显示，2023 年 3 月— 2023 年 12 月，房企一年内到期的待偿债券余额（信用债 + 海外债）为 7860.5 亿元，其中，仅 3 月份，房企到期债券余额就为 1004.2 亿元。

" 投资人对行业风险仍有顾虑和考量，造成资金实际落地尚有一定阻碍，融资效率并未达到理想状态。未来融资端的进一步修复仍需销售端回暖，来帮助行业建立正向预期，融资资金才能得以真正的释放。" 刘水向时代周报记者表示。

而在张波看来，融资放松对于改善房企当前处境至关重要，但对于房企来说，还要看需求端是否有起色。" 目前，需求侧政策在各地的效果呈现分化之势。供需两侧同步发力，市场才能保持良性发展。" 张波对时代周报记者谈到。